华泰期货饲料日报20221118：粕类震荡偏弱，淀粉大幅提高下跌

志贺类论者

■ 市场分析

股票市场全面性，今晚个股豆志贺2301合约4143元/吨，较时则暴跌26元，跌幅0.62%；菜志贺2301合约3004元/吨，较时则上升12元，跌幅0.40%。证券市场全面性，上海北部豆志贺证券市场市价5141元/吨，较时则上升145元，证券市场基差M01+998，较时则上升119；江苏北部豆志贺证券市场5204元/吨，较时则上升62元，证券市场基差M01+1061，较时则上升36；广东北部豆志贺证券市场市价5487元/吨，较时则暴跌371元，证券市场基差M01+1344，较时则暴跌397。福建北部菜志贺证券市场3400元/吨，较时则上升40元，证券市场基差RM01+396，较时则上升28。

国外全面性，11年末USDA研究报告升至了单产和期末库存，研究报告内容一般来说利空盘面，但由于目此前市场交易系统集中精力主要在南美洲黄豆新作情况，因此利空幅度有限。截至11年末4日，巴西黄豆水稻达到预期水稻的55.9%，涨幅的稻谷工作进展为64.6%，五年同期超过工作进展为54.1%；哥伦比亚全面性，由于缺乏雨水，哥伦比亚核心农牧带北部的黄豆栽种足以停滞不此前于去年，据说这是12年来最困难和最不确定的栽种冬天，后期须继续关注南美洲黄豆稻谷工作进展和主产区天气状况情况。国内外全面性，11年末黄豆到港预期增多，油厂开机率提高，原本紧张的供应状况或将有所减缓。在南美洲豆新作稻谷多见于的之后，虽然市场预期巴西产量创在历史上破纪录，但目此前拉尼娜现象引致的天气状况解决办法仍未初现口倪，或对市价引致一定冲击。所须口，高猪价平衡状态下，生猪养殖利润可观，使得肥料所须旺盛，促使豆志贺所须。虽然本周四由于人民币汇率的缩水的冲击，豆志贺市价小幅上升，但长期来看仍须重点关注南美洲豆稻谷多见于之后的天气状况，一旦南美洲天气状况情况对新作产量引致冲击，志贺类市价仍有暴跌空间。

■ 策略

单边谨慎看涨

■ 不确定性

产区降雨改善

玉米论者

■ 市场分析

股票市场全面性，今晚个股玉米2301合约2814元/吨，较时则上升14元，跌幅0.50%；玉米淀粉2301合约2966元/吨，较时则上升70元，跌幅2.31%。证券市场全面性，北良港玉米证券市场市价2840元/吨，较时则持平，证券市场基差+26，较时则暴跌14；吉林北部玉米淀粉证券市场市价3150元，较时则暴跌25元，证券市场基差CS01+184，较时则暴跌95。

国际全面性，哥伦比亚谷物交易系统所（BAGE）发布研究报告称，降雨困乏继续冲击到玉米稻谷工作进展，截至到上周，哥伦比亚2002/23年度玉米栽种工作进展达到22.9%，仅比一周此前推进1.1%，工作进展非常缓慢。国内外全面性，东北北部上市量仍缺乏，企业陈粮愈加减少，新粮自产情绪高涨，同时各储备库也开始补库，反转本周末各省市大部分北部造成了阴雨天气状况冲击，引致物流费用有所提高，基层销售受阻，供应偏紧，支撑玉米证券市场市价。因此预计本周玉米市价才会偏强震荡运营。

■ 策略

单边谨慎看涨

■ 不确定性

肥料所须持续走弱

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